一、火电：站在高岗上   

　　根据国家电网的预测，我国将在2006年底实现电力供需平衡。电力供需平衡后，我国每年的装机容量将会逐步回落，其中新增火电装机容量2007年以后将下降到2200万千瓦左右，降幅达到50%以上。火电设备市场容量的迅速萎缩将导致行业内竞争加剧，相关企业盈利能力将会下滑。笔者了解到，技术水平领先、行业内竞争优势较强的东方电机的订单目前下滑趋势明显，从中可以看出火电设备行业景气高点的来临。   

　　对于生产小火电机组的相关企业来说，由于小火电机组煤耗高、排污量大，不符合节能环保要求，国家以后将会逐步限制该类机组的投产，设备提供商的市场空间将会受到进一步挤压。国家四部委2005年7月份联合公告宣布停止建设32家违规电站项目，已经给相关设备生产企业敲响了警钟。   

　　二、太阳能发电：面临内忧外患   

　　我国2004年光伏发电装机容量已达3.5万千瓦，约占世界光伏发电总装机容量3%。由于我国太阳能发电的成本高达3～4元/度，短期内我国大规模负担太阳能发电的可能性并不大，到2010年我国的太阳能发电容量目标仅为200万千瓦，因此目前我国太阳能发电设备厂商更多实行的是来料加工、两头在外的生产形式。   

　　太阳能电池片/组件的主要原料是高纯度硅，大约每千瓦电池片用硅量为12～15公斤。由于太阳能行业的高速发展和电子行业景气度的回升，硅原材料价格的涨幅非常大。太阳能级多晶硅的价格已经从年初的40美元/公斤涨到目前的99美元/公斤，涨幅高达147.5%。而与此同时电池组件的价格涨幅却很小，美国和欧洲电池组件的价格分别从2005年年初的5.04美元/瓦和5.68欧元/瓦，涨到目前的5.3美元/瓦和5.78欧元/瓦，涨幅仅仅为5.16%和1.76%。因此笔者认为2006年太阳能电池行业将因为上游原材料价格的上涨和短缺而出现利润率的下降。   

　　三、水电和核电：后来者居上   

　　根据国家的绿色能源发展规划，“十一五”期间我国将增加水电和核电的建设规模，2010年我国水电装机容量将达到1.6亿千瓦，占总装机容量的24%左右，核电装机容量1250万千瓦，占总装机容量的2%左右，平均每年投资额将分别在350亿元和200亿元左右。虽然水电和核电投资规模较目前的火电低，但由于生产水电和核电设备的企业较为集中，而且随着国产化率的逐步提高，相关设备的生产厂商可以从中获益较大。   

　　“十二五”期间我国还将进一步加大水电和核电投资规模，“十二五”期末我国水电和核电装机容量将分别达到2.3亿千瓦和3600万千瓦，分别占到总装机容量的25%和4%，期间年均投资额将分别达到750亿元和350亿元。